融创全年业绩表现优秀 各大行力挺稳健发展战略

    在三月内房股一并公布2012年“成绩单”时，26日融创中国(01918)也在香港召开了全年业绩发布会。纵观融创2012年业绩十分靓丽，各项财务数据均稳步攀升，特别是净负债率更大幅度降低至79%，而现金流更升至人民币122.6亿元，较去年同期飙升217%。另外，融创的年收入达至约人民币208.4亿元，较去年同期大幅度增加97%;毛利约为人民币53.8亿元，较去年增加51%。

    在业绩发布会上，董事长孙宏斌表示公司去年业绩表现理想，令人十分欣慰。因为2012年房地产行业仍然是困难重重，而公司却在核心业务保持增长的情况下，通过并购及购地，正式开始了在长三角区域的战略布局：借助与绿城合作，高起点进入上海市场，同时积极深化区域发展;购入杭州西溪、钱塘江和西湖六合肥塔的稀缺资源，全力打造高品质产品，树立融创品牌，深耕杭州市场。

    虽然在外界看来，融创近年的发展十分迅速，但如果回顾过往两年的记录，却不难发现融创的发展其实都是一步一个脚印，十分稳健。从一开始的京、津、苏、渝四大区域布局，到近期才增加的沪、杭两个新市场，都显示了管理层对于公司进入新城市的严格把控以及在土地选择上的独到眼光。

    纵观2012全年，融创的土地储备达到约1,360万平方米，其中权益土地储备为约829万平方米。在2012年11月，融创以共计人民币6.2亿元的总价竞得的余杭区西溪湿地地块，该地块成为融创深耕杭州市场的起点，未来杭州将成为其区域布局中的重要组成部分。而就在今年3月16日融创又和绿城在上海再下一城，成功购得黄浦区一商住项目，显示出了融创管理层对于机会的把控能力。值得一提的是投资界包括花旗、高毕等都发出研究报告认为该收购价格划算，并对其发展前景表示乐观。

    不难看出，香港的投资界对于融创的发展策略十分认同，在公布业绩后纷纷发出研究报告，看好融创的现况及未来发展。大行花旗更认为融创业绩超出预期，其现有的5大区域发展策略合理，加上土地储备良好，对公司来年发展十分有利。花旗在报告中更指出，融创管理层以进行高利润并购代替参与现时过热的土地拍卖，认为此种贯彻坚持公司发展策略的姿态，有效回应了外界对融创近期积极购地和并购会导致发展过快的隐忧，显示了融创稳步发展、不盲目扩张的良好心态。

    步入2013年，政府实施“新国五条”政策，有意继续调控房地产行业，给房地产行业带来新一轮的隐忧。对于“新国五条”，孙宏斌认为新政策将令市场的分化将进一步加剧，不同城市、不同开发商、不同项目的表现将会有明显的差异。他预计新政对市场影响有限，但却可以起到稳定房价的作用，对此而言反而是件好事。

    在谈到对未来的展望时，孙宏斌表示公司将会继续关注和跟踪土地市场的各种机会，谨慎把握城市之间、地块之间的机会成本，坚决执行公司的土地获取纪律，只在现金流安全和价格合适的情况下才补充优质土地储备。“我宁愿错过机会，也不能拿错地，所以对我们来说，最重要的是把地买好、把产品做好。”